金地集团 2025 前 10 月销售腰斩：签约额 261 亿降 55%

2025 年 11 月 5 日，金地集团（600383.SH）披露 10 月经营数据及相关业务动态。公告显示，在房地产行业深度调整的背景下，公司单月及累计销售均出现显著下滑，但土地储备补充保持审慎节奏，同时债务兑付取得阶段性成果，为企业在行业调整期的稳健运营奠定基础。

销售端持续承压成为核心挑战。10 月单月，金地集团实现签约面积 18.4 万平方米，同比大幅下降 53.30%；签约金额 19.2 亿元，同比降幅进一步扩大至 65.78%，显示出终端市场需求疲软态势仍在延续。拉长周期来看，2025 年 1-10 月，公司累计签约面积 197.6 万平方米，同比下降 50.45%；累计签约金额 261 亿元，同比下降 55.33%，两项核心销售指标均出现腰斩级下滑，与行业整体表现基本一致 —— 据克而瑞数据，2025 年 1-10 月百强房企销售操盘金额同比减少 16%，降幅较前 9 月持续扩大，行业性需求低迷特征显著。

土地储备补充则体现出 "精准聚焦、严控成本" 的策略。2025 年前 10 个月，金地集团仅合计获取三宗土地，投资规模保持低位。具体来看，1 月公司以约 7436 万元代价拿下浙江省杭州市临平老城区宅地 40% 的权益；2 月再斥资 7337 万元获取上海松江区一宅地 9% 的权益；最近一次拿地发生在 9 月 4 日，以 4560 万元竞得湖北省武汉市桥梁学校片 A-3-2 地块。从拿地布局来看，均集中于杭州、上海、武汉等核心城市，与公司在 9 月半年度业绩说明会上提出的 "深耕重点城市，挖掘安全边际高、增长潜力大的板块和项目" 策略高度契合。业内分析指出，这种审慎拿地模式既符合当前 "现房销售制推进下房企拿地进一步下滑" 的行业趋势，也与公司现金流统筹需求相匹配，是穿越行业调整期的理性选择。

在销售承压的同时，金地集团通过存量资产盘活与债务优化双线发力，强化经营韧性。关于存量资产运营，公司明确表示将在保有潜力资产的基础上，积极探索多元化盘活路径，包括土地置换、地块性质规划调整、商办用房改造、存量商品房收购等模式，并主动争取政策支持的金融工具，挖掘低效资产的潜在价值，为现金流补充开辟新渠道。

债务管理方面的进展更成为市场关注焦点。公司管理层强调，始终坚持以现金流为核心的经营策略，通过积极推动销售去化、精准管控现金回款与开支等举措，保障公开市场债务的按时足额兑付。目前，金地集团已顺利度过公开债兑付高峰期，截至公告披露日，2025 年与 2026 年尚未兑付的境内公开债面值仅约 0.59 亿元和 5.01 亿元。这一成果背后，是公司持续优化的债务结构 —— 截至 2025 年 6 月底，其有息负债余额约 697 亿元，较年初下降 6%，债务融资加权平均成本降至 3.96%，且长期负债占比超 60%，期限结构合理。市场分析认为，随着 "20 金地 01" 等债券的顺利兑付，公司公开市场债务已进入清偿尾声，预计 2026 年可完成全部公开债清偿，流动性压力将进一步缓解。

值得注意的是，债务压力的减轻已为金地集团的战略布局提供支撑。作为较早重启拿地的房企之一，其今年在核心城市的适度补仓动作，被解读为 "债务化解后对市场回暖的积极响应"。当前，在销售端短期承压与债务端持续改善的双重背景下，金地集团正通过 "控拿地、盘存量、稳债务" 的组合策略，在行业调整期夯实经营基础，为后续把握市场复苏机遇储备动能。